AI PC·자동차 반도체로 재도약 준비 중인 퀄컴, 지금 투자해도 될까?
하지만 최근 몇 년간, 퀄컴은 모바일 의존도를 줄이고 AI PC, 자동차, IoT 등으로 포트폴리오를 다각화하며 새로운 방향을 모색 중입니다.
2025년 5월 기준 주가가 52주 고점 대비 37%나 하락한 가운데, 지금이 오히려 기회일 수 있다는 이야기도 나오고 있습니다.
과연 퀄컴은 지금 사도 괜찮은 종목일까요? 저는 기업 분석과 최근 흐름을 바탕으로 퀄컴의 매력을 정리해보려 합니다.
퀄컴의 최근 주가 흐름
2025년 5월 23일 기준 퀄컴의 주가는 $145.38로, 52주 최고가인 $230.63 대비 약 37% 하락한 상태입니다. 단기적으로는 AI, 반도체 시장의 변동성과 애플과의 계약 종료 이슈 등으로 인해 주가가 눌린 상태입니다.
재무제표 분석 (2024 회계연도)
| 항목 | 2024 회계연도 |
| 총매출 | 389.6억 달러 (+8.8%) |
| 영업이익 | 100.7억 달러 |
| 순이익 | 101.4억 달러 |
| 현금 및 단기투자자산 | 133억 달러 |
| 총자산 | 551.5억 달러 |
| 부채비율 | 약 50% |
경영 전략과 CEO 평가
CEO Cristiano Amon은 2021년부터 퀄컴을 이끌며, 스마트폰 중심에서 벗어나 AI PC, 자동차, 고성능 컴퓨팅 분야로 사업을 적극 확장하고 있습니다. ARM 기반 칩 개발, Nuvia 인수 등도 이 같은 전략의 일환으로, 모바일 외 수익원 창출에 집중하는 모습입니다.
경쟁사 비교 분석
퀄컴은 경쟁사 대비 낮은 PER과 적절한 ROE를 보이며, 안정성과 성장성을 모두 갖춘 기업으로 평가됩니다.
| 기업명 | PER | 매출성장률 | ROE | 주요 분야 |
| 퀄컴 | 20.93 | 11.15% | 8.67% | 모바일, AI PC, 자동차 |
| 엔비디아 | 50.28 | 122.4% | 30.94% | AI, GPU |
| 브로드컴 | 123.74 | 42.99% | 3.02% | 네트워크, 통신 |
| AMD | 166.01 | 8.88% | 0.47% | CPU, GPU |
| TSMC | 29.02 | 40.07% | 6.67% | 파운드리 |
퀄컴의 리스크 요인
(1) 애플과의 계약 종료: 퀄컴은 현재까지 애플에 5G 모뎀 칩을 공급해 왔지만, 2026년부터 계약이 종료될 예정입니다. 이에 따라 일정 수준의 매출 감소가 불가피합니다.
(2) 중국 의존도: 중국은 퀄컴의 주요 시장 중 하나지만, 중국 정부의 자국 반도체 육성 정책은 퀄컴의 점유율에 위협이 될 수 있습니다.
(3) 시장 경쟁 심화: 샤오미, 미디어텍, 삼성, 인텔 등 다양한 기업들이 AI 칩과 통신 칩 분야에서 경쟁력을 키우고 있어, 퀄컴의 시장 방어가 중요해지고 있습니다.
투자 전략 제안
저평가 매력: 퀄컴의 현재 PER은 20배 수준으로, 경쟁사 대비 낮아 가치주 성격의 성장주로 평가됩니다. 주가가 52주 고점 대비 37% 하락해 진입 타이밍을 고려하기 좋습니다.
장기 성장성: AI PC, 자동차, IoT 분야는 향후 5년간 가장 빠르게 성장할 시장 중 하나입니다. 퀄컴은 이 분야에서 기술력과 고객사를 확보하고 있습니다.
리스크 관리: 애플 계약 종료 등 단기 리스크가 존재하므로, 분산 투자와 함께 일정 비중에서 접근하는 것이 바람직합니다.
Q&A 정리
Q1. 퀄컴은 AI에 얼마나 적극적인가요?
매우 적극적입니다. AI PC용 프로세서, 차량용 AI 칩셋, IoT 디바이스에 AI 기능을 통합하는 등 사업 다각화를 통해 기술 중심 기업으로 재정비 중입니다.
Q2. 퀄컴은 배당도 주나요?
네, 꾸준한 배당과 자사주 매입을 통해 주주환원에도 신경을 쓰는 기업입니다. 현재 수익성과 현금 흐름 모두 양호합니다.
Q3. 지금 사기엔 너무 빠른 건 아닐까요?
주가는 이미 많이 하락한 상태이며, 기업 펀더멘털은 견조합니다. 다만 단기 변동성이 존재하므로 분할 매수 접근이 바람직합니다.
퀄컴의 재무는 안정적입니다
퀄컴의 미래 성장 동력입니다